ใครคือผู้ซื้อขายในตลาดฟอร์เร็กซ์ และทำไม?

ตอนนี้ที่เรารู้แล้วว่าฟอร์เร็กซ์คืออะไร และลักษณะเฉพาะที่แตกต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและหุ้น เราจะพูดถึงโครงสร้างของตลาดฟอร์เร็กซ์ นายหน้า และผู้มีส่วนร่วมต่างๆ

หนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของการซื้อขายในตลาด OTC คือไม่ได้ถูกควบคุมโดยบุคคลหรือกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง เช่น อาจมีกรณีที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กปิดทำการในวันใดวันหนึ่ง แต่สิ่งนี้ไม่สามารถเกิดขึ้นในตลาดฟอร์เร็กซ์ได้ ในทางกลับกัน ตลาดฟอร์เร็กซ์มีความโปร่งใสน้อยกว่า เนื่องจากเราไม่สามารถเห็นปริมาณหรือความลึกของตลาดได้

โบรกเกอร์ฟอร์เร็กซ์

ในตลาดฟอร์เร็กซ์ มีโบรกเกอร์ 2 ประเภท คือโบรกเกอร์แบบ A-book และ B-book

โบรกเกอร์แบบ A-book เป็นที่นิยมของนักเทรดฟอร์เร็กซ์ เนื่องจากใช้ระบบเครือข่ายสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECN) หรือการประมวลผ่านตรง (STP) ซึ่งให้ลูกค้าเข้าถึงตลาดโดยตรง เพราะการซื้อขายจะถูกส่งตรงไปยังแหล่งสภาพคล่อง

ส่วนโบรกเกอร์แบบ B-book จะทำหน้าที่เป็นผู้กำหนดราคา คำสั่งซื้อขายจะถูกประมวลผลภายในโดยโบรกเกอร์เอง กล่าวคือคำสั่งจากนักเทรดจะไม่ปรากฏในที่อื่นนอกจากแพลตฟอร์มซื้อขายของโบรกเกอร์ ไม่มีแหล่งสภาพคล่องภายนอก และโบรกเกอร์จะเป็นคู่สัญญากับการซื้อขายของลูกค้า เนื่องจากพวกเขาชนะเมื่อลูกค้าแพ้ จึงมักถูกถกเถียงในประเด็นการบิดเบือนตลาดและบางแนวปฏิบัติที่ผิดกฎหมาย

แต่ไม่ใช่เรื่องจริงทั้งหมด เพราะโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตทุกรายจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานกฎระเบียบ และไม่อยากบิดเบือนราคา เพราะจะทำให้สูญเสียลูกค้าไปในที่สุดเนื่องจากการแข่งขันสูงมากในอุตสาหกรรมโบรกเกอร์ฟอร์เร็กซ์

ทุกโบรกเกอร์ที่มีใบอนุญาตสามารถจัดการคำสั่งเองผ่านแบบ B-book หรือส่งต่อไปยังตลาดจริงแบบ A-book ดังนั้นเราอาจคิดว่ากำลังซื้อขายกับโบรกเกอร์ ECN แต่ความจริงอาจไม่ใช่เช่นนั้น หากต้องการรู้ว่ากำลังซื้อขายกับโบรกเกอร์ประเภทใด เราสามารถสอบถามฝ่ายบริการลูกค้า หรือลองเปิดคำสั่งช่วงที่มีข่าวสำคัญออกมา

โบรกเกอร์แบบ A-book มีโอกาสให้เกิดสลิพเพจมากกว่า เพราะส่งคำสั่งไปยังตลาดจริงที่มีคำสั่งรออยู่น้อยมากในช่วงที่มีข่าวออกมา

ส่วนโบรกเกอร์แบบ B-book จะรับราคาและจัดการคำสั่งให้เราทันที เพราะเข้ารับฝั่งตรงกันข้ามกับคำสั่งของเรา

ผู้มีส่วนร่วมในตลาด

ตอนนี้ที่เรารู้จักโครงสร้างของตลาดฟอร์เร็กซ์และประเภทของนายหน้าแล้ว เราจะมาพูดถึงผู้มีส่วนร่วมต่างๆ

ธนาคาร กองทุน สถาบัน และนักลงทุนรายย่อยพบกันทุกวัน ผู้มีส่วนร่วมรายใหญ่ไม่ได้เก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของราคา แต่มักใช้การซื้อขายฟอร์เร็กซ์เพื่อป้องกันความเสี่ยง (การป้องกันความเสี่ยง) ลองมาดูลึกลงไปถึงผู้มีส่วนร่วมแต่ละประเภท และเจตนาของพวกเขาในตลาด

ธนาคารกลางหรือธนาคารแห่งชาติ  

ธนาคารเหล่านี้เป็นผู้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนตามอุปสงค์และอุปทานของสกุลเงิน ธนาคารขนาดใหญ่เหล่านี้ถูกเรียกว่าตลาดระหว่างธนาคาร (Interbank market) พวกเขาเป็นผู้กำหนดสเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย และรับปริมาณการซื้อขายมหาศาลทุกวันสำหรับพวกเขาเองหรือลูกค้า เช่น ดอยช์แบงก์ เจพีมอร์แกน ซิตี้กรุ๊ป เอชเอสบีซี ธนาคารออฟอเมริกา หรือโกลด์แมนแซคส์

บริษัทหลักทรัพย์และกองทุนป้องกันความเสี่ยง

บริษัทหลักทรัพย์และกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็เป็นผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดฟอร์เร็กซ์เช่นกัน พวกเขากระจายเงินลงทุนซึ่งทำได้ง่ายเนื่องจากสภาพคล่องสูงของตลาดฟอร์เร็กซ์ พวกเขายังใช้ตลาดฟอร์เร็กซ์ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ   

บริษัทเอกชนและบริษัทพาณิชย์

บริษัทเอกชนและบริษัทพาณิชย์มาทำธุรกรรมในตลาดฟอร์เร็กซ์เนื่องจากมีหลายบริษัทนำเข้าและส่งออกสินค้าทั่วโลก พวกเขาจึงต้องทำการชำระเงินด้วยสกุลเงินต่างๆ และเนื่องจากสาเหตุนี้ พวกเขาจึงแลกเปลี่ยนเงินจำนวนมหาศาลทุกวันในตลาดฟอร์เร็กซ์

ยกตัวอย่างเช่น หากเทสลาต้องการซื้ออะไหล่จากสวิตเซอร์แลนด์ พวกเขาต้องแลกดอลลาร์สหรัฐเป็นฟรังก์สวิสก่อน

นักเก็งกำไรและนักลงทุน

นักเก็งกำไรจะซื้อและขายเงินตราเพื่อหวังกำไรจากการแลกเปลี่ยนในอนาคต เราสามารถแบ่งนักเก็งกำไรออกเป็นรายใหญ่และรายย่อย นักเก็งกำไรรายใหญ่มักเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดเล็กหรือบริษัทซื้อขายเพื่อการลงทุน ส่วนนักเก็งกำไรรายย่อยคือนักลงทุนรายย่อย จากปริมาณการซื้อขายรายวันในตลาดฟอร์เร็กซ์กว่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ นักลงทุนรายย่อยทำปริมาณเพียง 2-3% เท่านั้น การแลกเปลี่ยนการดำรงดอกเบี้ย (Carry Trade) เป็นกลยุทธ์ยอดนิยมที่นักเก็งกำไรรายใหญ่ใช้สร้างกำไร ซึ่งคือการใช้สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำไปซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า