ในหมู่นักลงทุนและนักเทรดนั้น มีการวิเคราะห์ที่ได้รับความนิยมหลัก 2 ประเภท คือ
การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis) ซึ่งเป็นการศึกษาแนวโน้มของราคาในอดีตเพื่อคาดการณ์ทิศทางในอนาคต
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Analysis) เป็นการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานต่างๆ เช่น ผลประกอบการ, กระแสเงินสด, ภาวะอุตสาหกรรม เป็นต้น
นอกเหนือจากนั้น ยังมีอีก 2 ประเภทที่ไม่ค่อยได้รับความนิยมมากนัก คือ
การวิเคราะห์ทัศนคติ (Sentiment Analysis) เป็นการประเมินความรู้สึกและทัศนคติของนักลงทุนรายอื่นๆ
การวิเคราะห์ทางสถิติ (Statistical Analysis) ใช้เครื่องมือทางสถิติในการจำลองและคาดการณ์พฤติกรรมของตลาด
แต่ละประเภทมีข้อดีและข้อเสียแตกต่างกันไป ปัจจุบันนักลงทุนส่วนใหญ่มักใช้การวิเคราะห์หลายๆ แบบรวมกันเพื่อความแม่นยำมากขึ้น
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
การวิเคราะห์ทางเทคนิคมีพื้นฐานมาจากการศึกษารูปแบบและพฤติกรรมในอดีตของสินทรัพย์ต่างๆ เมื่อนักเทรดใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค พวกเขาจะมองที่การเคลื่อนไหวของราคาในอดีตและตัดสินใจเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตบนพื้นฐานนั้น โดยนักเทรดจะใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น
แนวรับแนวต้าน (Support/Resistance)
ตัวเลขฟีโบนัชชี่ (Fibonacci)
จุดพิวอ็ต (Pivot Points)
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Averages)
ซึ่งได้รับความนิยมจากนักลงทุนจำนวนมาก จึงส่งผลต่อแรงซื้อขายที่ระดับราคาเหล่านั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแต่ละนักเทรดมีมุมมองแตกต่างกัน การวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงมีความเป็นนามธรรมสูง นักเทรดบางกลุ่มนิยมใช้ "ตัวชี้วัด" ต่างๆ เช่น MACD, RSI, Stochastic เป็นต้น ขณะที่บางกลุ่มนิยม "ซื้อขายตามจังหวะราคา" (Price Action) โดยตรง และบางกลุ่มผสมผสานกัน
โดยสรุป การวิเคราะห์ทางเทคนิคเน้นศึกษาพฤติกรรมราคาในอดีตและใช้เครื่องมือทางสถิติต่างๆ ในการคาดการณ์แนวโน้มในอนาคต แต่มีความแตกต่างและเป็นนามธรรมสูงมากกว่าการวิเคราะห์ประเภทอื่นๆ
การวิเคราะห์ทางเทคนิคจะมองย้อนกลับไปที่การเคลื่อนไหวของราคาในอดีต เพื่อประเมินว่าสินทรัพย์นั้นมีราคาแพงหรือถูกเกินไปหรือไม่
ในทางกลับกัน นักเทรดที่เน้นการเทรดตามแนวราคา (Price Action) จะใช้รูปแบบเทียนเคลื่อนไหวต่างๆ หรือระดับแนวรับแนวต้านที่วาดลงในกราฟด้วยตนเอง แทนที่จะดูจากตัวชี้วัด พวกเขายังใช้รูปแบบต่างๆ เช่น รูปแบบ Head and Shoulders, Cup and Handle, Triangle หรือ Flags เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต
ข้อดีหลักของการวิเคราะห์ทางเทคนิคคือ มักจะง่ายกว่าการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน เนื่องจากทุกสิ่งที่ต้องการอยู่ในกราฟแล้ว มีความง่ายสัมพัทธ์ ให้ข้อมูลแก่นักเทรดทุกคนอย่างเท่าเทียม และให้จุดเข้า จุดวางStop Loss และจุดออกที่ชัดเจนตามสิ่งต่างๆทางเทคนิค
ส่วนข้อเสีย คือ ตลาดมักจะไม่เคลื่อนไหวตามตำราอย่างสมบูรณ์แบบ เนื่องจากมีปัจจัยต่างๆเข้ามาเกี่ยวข้องมากมายในตลาด ดังนั้นระดับทางเทคนิคจึงมักไม่แม่นยำนัก ทำให้นักเทรดถูก Stop ออกก่อนที่ราคาจะเคลื่อนไหวตามคาด นอกจากนี้ ตัวชี้วัดเทคนิคหลายๆตัวมักเคลื่อนตามราคาไปด้วย ทำให้นักเทรดได้รับสัญญาณซื้อหรือขายเมื่อราคาเคลื่อนไหวไปแล้ว
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเป็นการกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์ต่างๆ โดยอิงจากข้อมูลทางการเงินและเศรษฐกิจ กล่าวคือ นักเทรดที่ใช้การวิเคราะห์นี้จะติดตามปัจจัยทางเศรษฐกิจ สังคม และการเมืองต่างๆ ที่กำหนดอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์นั้น
ยกตัวอย่างเช่น พวกเขาอาจซื้อเงินเยนให้ยาวเทียบกับปอนด์ โดยมีความเชื่อว่าสถานะทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นดีกว่าสหราชอาณาจักร ดังนั้นค่าเงินเยนจึงควรมีมูลค่ามากกว่า อย่างไรก็ดี ตลาดมักจะไม่ง่ายอย่างที่คิดเสมอไป นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานจึงต้องจับตาดูอัตราเงินเฟ้อ, อัตราดอกเบี้ย, การตัดสินใจของรัฐบาลและธนาคารกลาง รวมถึงเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกิดขึ้นเกือบทุกวัน ปฏิทินเศรษฐกิจจึงเป็นเพื่อนสนิทที่จะแจ้งเตือนเหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะเกิดขึ้น
ข้อดีหลักของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน คือ
มีความเป็นนามธรรมน้อยกว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิค เนื่องจากเป็นการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์
สามารถคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาได้ก่อนที่จะเกิดขึ้นจริง ในขณะที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคมักตามหลังราคาไป
อย่างไรก็ตาม ข้อเสียของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน คือ
ให้เพียงแนวคิด แต่ไม่มีสัญญาณบอกจุดเข้าและจุดออกในการเทรด
มีปัจจัยมากมายที่สามารถส่งผลกระทบได้
นักลงทุนรายย่อยมักเป็นกลุ่มสุดท้ายที่เข้าถึงข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญๆ
ดังนั้น การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานจึงมีทั้งข้อดีในแง่ความเป็นนามธรรมน้อยกว่า แต่ก็มีข้อจำกัดในการนำไปใช้งานจริงเช่นกัน
การวิเคราะห์ทัศนคติ (Sentiment Analysis)
การวิเคราะห์ทัศนคตินี้จะมุ่งไปที่การศึกษาพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมต่างๆ ในตลาดการเงิน โดยพิจารณาว่ามีผู้ซื้อหรือผู้ขายมากกว่ากันในตลาด
รายงาน Commitments of Traders (COT) นับเป็นดัชนีชี้วัดหลักของการวิเคราะห์ทัศนคติ โดยรายงานดังกล่าวจะเผยแพร่ทุกสัปดาห์โดย Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ซึ่งแสดงสถานะคงค้างเปิดของผู้มีส่วนร่วมทุกรายที่ต้องรายงานสถานะกับ CFTC ซึ่งก็คือสถานะของนักลงทุนสถาบันรายใหญ่นั่นเอง
นักลงทุนรายใหญ่เหล่านี้จะรายงานสถานะของตนทุกวันอังคารเย็น และรายงานจะถูกเผยแพร่ในวันศุกร์เวลา 15.30 น. ตามเวลาตะวันออก โดยรายงาน COT จะครอบคลุมประมาณ 70-90% ของสถานะคงค้างเปิดในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ดังนั้น รายงาน COT จึงให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสภาวะซื้อขายและทัศนคติของนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ในตลาด ซึ่งเป็นประโยชน์สำหรับการวิเคราะห์ทัศนคติ
รายงานเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างความโปร่งใสให้กับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และป้องกันการจัดการราคา แม้รายงานเหล่านี้จะมาจากตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่เราก็สามารถนำข้อมูลนี้ไปใช้ในการซื้อขายคู่เงินสปอตและการซื้อขาย CFD ได้ เนื่องจากคู่เงินสปอตฟอเรกซ์มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ โลหะ และดัชนีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็เป็นสินทรัพย์ชนิดเดียวกับ CFD ในกลุ่มเดียวกัน
ข้อดีของการวิเคราะห์ทัศนคติคือ มันให้ภาพรวมที่ชัดเจนว่ากำลังเกิดอะไรขึ้นในตลาด เราสามารถทราบได้ภายในเวลาไม่กี่นาทีว่านักลงทุนรายใหญ่และรายย่อยกำลังมีพฤติกรรมอย่างไร แต่ก็ไม่มีคำตอบที่แน่นอนสมบูรณ์ บางครั้งนักลงทุนรายใหญ่อาจผิดพลาด ในขณะที่ฝูงชนนักลงทุนรายย่อยอาจถูกต้อง นอกจากนี้ เมื่อเราเห็นสถาบันขนาดใหญ่เปิดสถานะในสินทรัพย์ใด อาจหมายความว่าพวกเขาเพิ่งเริ่มสะสมสถานะนั้น ดังนั้นจึงอาจต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนก่อนที่ราคาจะเคลื่อนไหวตามที่คาดการณ์ไว้
การวิเคราะห์ทางสถิติ
การวิเคราะห์ทางสถิติทำงานร่วมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคอย่างใกล้ชิด แต่แทนที่จะมองที่เครื่องมือและตัวชี้วัดต่างๆ นักเทรดจะใช้สถิติของพฤติกรรมตลาดในอดีต เพื่อพัฒนากลยุทธ์ที่ต้องการการมีส่วนร่วมของมนุษย์น้อยมาก
สถิติแสดงให้นักเทรดเห็นความน่าจะเป็นที่น่าสนใจของพฤติกรรมตลาด โดยอิงจากข้อมูลในอดีต ซึ่งพวกเขาสามารถนำไปใช้ประโยชน์ได้
การวิเคราะห์ทางสถิติมีประโยชน์มาก เนื่องจากสามารถขจัดอารมณ์ความรู้สึกออกจากการเทรดได้มาก อย่างไรก็ตาม การทดสอบย้อนหลังกลยุทธ์ต่างๆ ต้องใช้เวลาและความมุ่งมั่นอย่างมาก
นอกจากนี้ สภาวะตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ดังนั้นหากเราทดสอบย้อนหลังพฤติกรรมราคาที่เกิดขึ้นในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ก็ไม่มีความแน่นอนว่ามันจะยังคงเกิดขึ้นในอนาคต
ดังนั้น ประเภทการวิเคราะห์ใดดีที่สุดที่ควรใช้?
ควรใช้ทุกประเภท เราทราบว่ามันฟังดูมากเกินไป แต่หากเราต้องการเป็นนักเทรดมืออาชีพ เราควรสามารถใช้ประโยชน์จากแง่มุมต่างๆ ของการเทรดทั้งหมดได้ สิ่งที่นักเทรดมืออาชีพทำ คือจับตาดูระดับสำคัญทางเทคนิคไปพร้อมๆ กับความตระหนักถึงเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะเกิดขึ้น สถานะของนักลงทุนรายใหญ่ และความน่าจะเป็นทางสถิติของสิ่งต่างๆ ที่เกิดขึ้นในอดีต
โดยสรุปแล้ว การผสมผสานการวิเคราะห์ทุกประเภทเข้าด้วยกันจะทำให้เราสามารถเป็นนักเทรดที่ดีที่สุดได้
